تشير الأسهم العائمة إلى إجمالي عدد الأسهم المتاحة للتداول في السوق المفتوحة، وذلك من أجل حساب الأسهم القابلة للتداول،يتطلب هذا الحساب خصم إجمالي الأسهم غير المتداولة علنًا والأسهم المقيدة، وهي الأسهم التي لا يمكن تحويلها، من إجمالي الأسهم القائمة لدى الشركة.
تُعتبر الأسهم المملوكة عن كثب مملوكة للمساهمين أو الموظفين أو المطلعين، بينما تشير الأسهم المقيدة إلى تلك التي لا يُسمح بتداولها بسبب قيود مؤقتة،وقد زادت الأسهم ذات التعويم المنخفض من التقلبات بشكل عام مقارنةً بالأسهم ذات التعويم الأكبر،يرجع ذلك إلى أن قلة عدد الأسهم المتاحة قد يجعل عملية تحديد المشترين والبائعين أكثر صعوبة، مما يؤدي إلى فروقات أسعار أكبر وحجم تداول أقل.
أهمية الأسهم العائمة
تُعتبر نسبة الأسهم العائمة لدى الشركة رقمًا حيويًا للمتداولين، حيث تشير إلى التوافر الفعلي للأسهم التي يمكن شراؤها وبيعها من قِبَل المستثمرين بشكل عام،وغالبًا ما يكون التعويم المنخفض عائقًا أمام النشاط التجاري النشط، إذ يمكن أن يؤدي نقص نشاط التداول إلى صعوبة في دخول المتداولين إلى السوق أو الخروج من المراكز في الأسهم ذات التعويم المحدود.
غالبًا ما يتجنب المستثمرون المؤسسون التداول في الشركات ذات العدد المحدود من الأسهم المتاحة، مما يؤدي إلى انخفاض السيولة وانتشار أوسع في فروقات الأسعار بين العرض والطلب،من جهة أخرى، يسعى المستثمرون المؤسسيون مثل شركات التأمين وصناديق الاستثمار المشترك والمعاشات التقاعدية، والذي يشترون عادة كميات أكبر من الأسهم، إلى الاستثمار في الشركات ذات التعويم الأعلى، حيث لا يتأثر سعر السهم بزيادة حجم المشتريات.
فهم أعمق للأسهم العائمة
قد تمتلك الشركة عددًا كبيرًا من الأسهم القائمة، إلا أن الأسهم العائمة قد تكون قليلة،على سبيل المثال، إذا كانت إحدى الشركات تمتلك 50 مليون سهم قائم، وكان من بينها 35 مليون سهم مملوك للمؤسسات الكبيرة، و5 ملايين سهم مملوكة من قبل الإدارة والمطلعين، و2 مليون سهم ضمن خطة ملكية أسهم الموظفين (ESOP)، فإن الأسهم العائمة في هذه الحالة ستكون 8 ملايين سهم، مما يُشكل 16% من إجمالي الأسهم القائمة.
بمعنى آخر، يتم حساب الأسهم العائمة بطرح 42 مليون سهم من إجمالي 50 مليون سهم،قد تتغير كمية الأسهم العائمة لدى الشركة مع مرور الوقت نتيجة لعدد من العوامل، كما هو موضح أدناه
لزيادة رأس المال، يمكن للشركة بيع المزيد من الأسهم، مما يؤدي إلى زيادة الأسهم العائمة،وعندما يتم الإفراج عن الأسهم المقيدة أو القابلة للتحويل، ستزداد أيضًا نسبة الأسهم العائمة،في المقابل، إذا قامت شركة ما بعمليات إعادة شراء للأسهم، فسينخفض عدد الأسهم القائمة، مما يؤدي إلى حركة هبوطية في الأسهم العائمة أيضًا.
مثال على الأسهم العائمة
تُظهر شركة جنرال إلكتريك (GE) مثالاً واضحًا، حيث تمتلك 8.75 مليار سهم قائم منذ يونيو 2025،وقد استحوذ المطلعون على 0.13% من هذه الأسهم، في حين استحوذت المؤسسات الكبرى على 63.61%،وبذلك، لم يكن 63.7%، أو ما يعادل 5.57 مليار سهم متاحًا للتداول العام،لذا، فإن السهم العائم في هذه الحالة هو 3.18 مليار سهم.
من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن المؤسسات لا تحتفظ بمخزون الأسهم لفترة طويلة جدًا، وبالتالي سيكون هناك تغييرات مستمرة في رقم الملكية حتى لو كانت بنسبة صغيرة،قد يبدو تقليص هذه الملكية المؤسسية، جنبًا إلى جنب مع انخفاض سعر السهم، وكأنه علامة على عدم الاهتمام، في حين أن زيادة الملكية المؤسسية قد تشير إلى أنهم يقومون بتكديس الأسهم.